هل يتم تضمين خيارات الأسهم في إبس المخفف

العائد الأساسي للسهم مقابل الأرباح المخففة.

استثمار الدرس 4 - تحليل بيان الدخل.

التالي في درسنا حول تحليل بيان الدخل هو مناقشة للفرق بين العائد الأساسي للسهم الواحد، أو العائد الأساسي للسهم، وانخفاض ربحية السهم الواحد، أو السهم المخفف. ويعد هذا مجالا مهما بشكل خاص بالنسبة للمستثمرين في الأسهم، لأنه إذا كنت حريصا على ذلك، يمكن أن ينتهي بك الأمر باستخدام رقم إبس خاطئ، وبالتالي ينتهي بك الأمر إلى نسبة مضللة من السعر إلى الأرباح، ونسبة بيج، نسبة بيج المعدلة.

فهم الفرق بين إبس الأساسي و إبس المخفف.

عند الغوص في بيان الربح والخسارة للشركة، عليك أن تفعل ذلك على مستويين.

الأول هو النظر في الأعمال بأكملها. أي مدى ربحية الشركة ككل؟ والثاني هو دراسة ربحية السهم. تذكر أن الشركات التي يتم تداولها بشكل عام تقطع إلى قطع فردية مع كل قطعة من تلك القطع التي تمثل جزءا من فطيرة الملكية العامة. كم من الدخل بعد الضريبة هو كل قطعة فردية من الشركة التي يحق لها الحصول عليها؟

وبالنسبة للمستثمر الفردي، فإن الرقم الأخير هو ما يهم حقا. إذا كانت الشركة تولد المزيد والمزيد من الأرباح كل عام، ولكن القليل جدا من هذا الربح الإضافي يجعل طريقها إلى المساهمين على أساس السهم الواحد بسبب التخفيف الناشئة عن الإصدارات الجديدة من الأسهم لعمليات الاندماج والاستحواذ، خيارات الأسهم المقدمة إلى المديرين التنفيذيين، أو التخفيف الأوراق المالية مثل الأوامر أو الأسهم المفضلة القابلة للتحويل، لا يعني ازدهار الأعمال كثيرا لأنها يمكن أن تكون استثمارا فظيعا.

هذه مشكلة شائعة إلى حد ما، ومن المحتمل أن تكتشفها في أغلب الأحيان. وتركز فرق اإلدارة الصديقة للمساهمين حقا على نتائج السهم الواحد، مع إعطاء األولوية لها على حجم الشركة. وهم يدركون أنه في كل مرة يتم فيها إصدار حصة جديدة، فإن المالكين الحاليين يقومون بالفعل ببيع بعض أصولهم التجارية الحالية وإعطائهم لمن يتلقون تلك الحصة.

لحسن الحظ، المحاسبين الذين وضعوا قواعد المحاسبة المقبولة عموما للبيانات المالية الموجودة في التقرير السنوي و 10 K الإيداع جاء مع حل. إنها ليست مثالية، ولن تحصل على كل شيء، ولكنها مكان رائع للبدء. وقرروا أن يطلبوا عرضين مختلفين للسهم الواحد من قبل الشركات في إفصاحاتهما.

ويعرف الأول باسم إبس الأساسي. إن العائد األساسي للسهم هو عملية حسابية بسيطة ومباشرة تهدف إلى تحقيق صافي الدخل المطبق على األسهم العادية لفترة وتقسيمها على متوسط ​​عدد األسهم القائمة لنفس الفترة. على سبيل المثال، إذا كان لدى الأعمال التجارية 100،000،000 $ في صافي الدخل ينطبق على الأسهم المشتركة للسنة المالية الأخيرة، وبدأت في ذلك العام مع 20،0000،00 سهم القائمة وانتهت تلك السنة مع 15،000،000 سهم القائمة، فإن حساب العائد الأساسي للسهم أن يكون 100،000،000 ÷ ([20،000،000 & # 43؛ 15،000،000] ÷ 2)، أو 5،51 $. ويعرف الثاني باسم إبس المخفف. إن ربحية السهم المخففة تقوم بتعديل العائد األساسي للسهم الواحد من خالل إدراج جميع التخفيف المحتمل الذي إذا أدى إلى األسعار واألوضاع الحالية، فإن ذلك سيؤدي إلى انخفاض ربحية السهم الواحد عما كان متوقعا. على سبيل المثال، باستخدام التوضيح السابق لدينا، إذا كان هناك 5،000،000 سهم من الأسهم التي يمكن أن تصدر في أي وقت بسبب الأمن القابل للتحويل التي يملكها المستثمر في وقت مبكر مؤهلة للتحويل بسعر أقل من سعر السوق الحالي، فإن الصيغة تحتاج لمراعاة ذلك. سيكون سعر السهم المخفف 100،000،000 دولار أمريكي ([20،000،000 & # 43؛ 15،000،000] & # 43؛ 5،000،000] ÷ 2)، أو 4.44 دولار أمريكي.

بعض الأفكار حول استخدام إبس المخفف عند تحليل الأعمال.

شيء واحد أن نأخذ في الاعتبار حول إبس المخفف، والتي سوف نناقش لاحقا في هذا الدرس، هو حقيقة أن التحويلات المضادة للتخفيف المدرجة في الحساب. والسبب في ذلك هو أن القيام بذلك من شأنه أن يزيد من العائد على السهم، وهو ما من المرجح أن يحدث في العالم الحقيقي (ما شخص عاقل يمارس خيار تحت الماء أو الأمن القابلة للتحويل بسعر يدفعهم لدفع أكثر مما هم يمكن أن تحصل إذا ذهبوا إلى السوق المفتوحة واشتروا أسهم؟). وهذا يعني، لتوضيح واحد، خيارات الأسهم تحت الماء المدرجة في حساب ربحية السهم المخفف ولكن خيارات الأسهم المؤهلة للتحويل ويكون لها سعر إضراب أقل من سعر السوق الحالي.

من وجهة نظر عملية، عندما تفهم هذا، فإن الآثار تصبح واضحة: إذا كان لدى الشركة الكثير من التخفيف المحتمل على كتبها، ثم انخفض سعر السهم إما بسبب حالة خاصة بالشركة، الركود، أو مخزون واسع انهيار السوق، كل ذلك التخفيف يمكن أن تختفي من حساب ربحية السهم المخفف.

على استعداد لبدء بناء الثروة؟ اشترك اليوم لمعرفة كيفية حفظ للتقاعد المبكر، معالجة الديون الخاصة بك، وتنمو القيمة الصافية الخاصة بك.

إذا كنت لا تدرك حقيقة أن مستويات المخزون المستقبلية الأعلى سوف تعيد إدخال كل هذا التخفيف فجأة، فإن أرباحك المتوقعة قد تكون بعيدة كل البعد عن العلامة، مما يتسبب في دفعك أكثر من اللازم للنشاط التجاري. إلى حد ما، على الأقل بقدر ما تذهب خيارات الأسهم، إذا كان سعر السهم لا يزال منخفضا لفترة طويلة من الزمن، وبعض الخيارات الأسهم تنتهي ولكن هذه الراحة عادة الباردة كما من المرجح أن تصدر نفسها خيارات الأسهم الجديدة بسعر أقل.

والقاعدة العامة التي يجب تذكرها هي أن ربحية السهم المخففة ستكون دائما أقل من ربحية السهم الأساسية إذا كانت الشركة قد حققت ربحا لأن الأرباح يجب أن تنقسم بين أسهم أكثر. وبالمثل، إذا كانت الشركة تعاني من خسارة، سوف إبس المخفف تظهر دائما خسارة أقل من إبس الأساسي لأن الخسارة تنتشر على المزيد من الأسهم.

عندما كتبت هذا الدرس لأول مرة في 2001 أو 2002، استخدمت أرقام من شركة تكنولوجية، إنتل، في أعقاب ازدهار دوت كوم الذي أظهر كل هذا. إنها مثال جيد على كل ما كنا نناقشه حول أنني سأبقيها في مكانها لأنها لا تقدم أي رؤية مفيدة بشكل خاص للصدفة على الأرقام الأحدث. وبالنظر إلى الرسم البياني الذي تم إضافته إلى أسفل هذه الصفحة، لاحظ أن الفرق بين إبس الأساسي و إبس المخفض في عام 2000 يصل إلى حوالي 0.06 دولار أمريكي (أو ما يعادله بالعملة المحلية). إذا كنت تعتقد أن الشركة لديها أكثر من 6.5 مليار سهم قائم، فإنك تدرك أن التخفيف كان يأخذ أكثر من 390 مليون دولار في القيمة من المستثمرين ومنحها للإدارة والموظفين.

كان ذلك مبلغا هائلا من المال. في وقت لاحق، في عام 2001، مع استمرار الأسواق في الانهيار، والكثير من الخيارات الأسهم ذهب تحت الماء، وبالتالي تبخر تأثير تبخرت مؤقتا في حساب إبس المخفف.

ربحية السهم المخففة - ربحية السهم المخففة.

ما هو "الأرباح المخففة للسهم الواحد -

إن ربحية السهم الواحد المخففة هي مقياس أداء يستخدم لقياس جودة أرباح السهم للسهم الواحد إذا تم ممارسة جميع الأوراق المالية القابلة للتحويل. الأوراق المالية القابلة للتحويل هي جميع الأسهم القابلة للتحويل المعلقة المعلقة، والسندات القابلة للتحويل، وخيارات الأسهم (في المقام الأول على أساس الموظف) وأوامر. ما لم يكن للشركة أي أسهم محتملة إضافية قائمة، وهو ظرف نادر نسبيا، فإن ربحية السهم المخففة ستكون دائما أقل من إبس بسيطة.

تراجع السهم "الأرباح المخففة للسهم الواحد -

أهمية إبس.

إبس هو مقياس مهم جدا يستخدم في تقييم الصحة المالية للشركة. عند الإبلاغ عن النتائج المالية، والإيرادات و إبس هما من المقاييس الأكثر شيوعا. في تقارير أرباحها، وتقرير الشركات كل من إبس الأساسي والمخفف، ولكن التركيز بشكل عام أكثر على مقياس إبس المخفف أكثر تحفظا. وتعتبر إبس المخففة مقياسا متحفظا لأنه يشير إلى سيناريو أسوأ حالة من حيث العائد على السهم.

ومن المستبعد جدا أن يقوم كل شخص يحمل الخيارات، والمذكرات، والأسهم المفضلة القابلة للتحويل، وما إلى ذلك بتحويل أسهمها في آن واحد. وفي الوقت نفسه، إذا سارت الامور بشكل جيد، هناك فرصة جيدة أن جميع الخيارات والمفاتيح سيتم تحويلها إلى الأسهم المشتركة. ويمكن أن يشير الاختلاف الكبير في ربحية السهم للسهم و إبس المخفف إلى التخفيف المحتمل المحتمل لأسهم الشركة، وهي سمة ينظر إليها بالإجماع تقريبا من جانب المحللين والمستثمرين على حد سواء. ومن التحذيرات الهامة أن نظام إبس مطلوب فقط للإبلاغ عنه من قبل الشركات العامة. يتم تسجيل إبس في بيان الدخل للشركة العامة.

الأوراق المالية المخففة المشتركة.

إن الأسهم المفضلة القابلة للتحويل وخيارات الأسهم والسندات القابلة للتحويل هي أنواع شائعة من الأوراق المالية المخففة. الأسهم المفضلة القابلة للتحويل هي حصة مفضلة يمكن تحويلها إلى حصة مشتركة في أي وقت. خيارات الأسهم هي منافع الموظفين العامة، وخاصة للمديرين التنفيذيين. خيارات الأسهم تمنح حامل الحق في شراء الأسهم العادية بسعر محدد في وقت محدد. السندات القابلة للتحويل مماثلة للسندات المفضلة القابلة للتحويل، حيث يتم تحويلها إلى أسهم عادية بالأسعار والأوقات المحددة في عقودها. كل هذه الأوراق المالية، إذا تم ممارستها، سوف تزيد من عدد الأسهم القائمة، وبالتالي سوف يقلل العائد على السهم.

حساب ربحية السهم الأساسية والمخففة بالكامل في بنية رأس المال المعقدة.

6 - البيانات المالية 7 - النسب المالية 8 - الأصول 9 - الخصوم 10 - الأعلام الحمراء.

16 - الاستثمارات البديلة 17 - إدارة الحافظة.

هناك بعض القواعد الأساسية لحساب إسب الأساسية والمخففة تماما في بنية رأس المال المعقدة. يتم حساب إسب الأساسي بنفس الطريقة كما هو الحال في بنية رأس المال بسيطة.

يتم احتساب ربحية السهم األساسية والمخففة بالكامل لكل مكون من بنود الدخل: الدخل من العمليات المستمرة، الدخل قبل البنود غير العادية أو التغيرات في المبدأ المحاسبي، وصافي الدخل.

لحساب إبس المخفف تماما:

العائد المخفف للسهم = (صافي الدخل - الأرباح المفضلة) / المتوسط ​​المرجح لعدد الأسهم القائمة - تأثير الأوراق المالية القابلة للتحويل - تأثير الخيارات والأوامر والأوراق المالية المخففة الأخرى]

(صافي الدخل - توزيعات الأرباح المفضلة) + توزيعات أرباح قابلة للتحويل + (فائدة دين قابلة للتحويل * (1-t))

أسهم المتوسط ​​المرجح + أسهم من تحويل الأسهم المفضلة القابلة للتحويل + أسهم من تحويل الدين القابل للتحويل + أسهم قيمة من خيارات الأسهم.

لفهم هذا الحساب معقدة ونحن سوف ننظر في كل إمكانية:

إذا كانت لدى الشركة سندات قابلة للتحويل، استخدم الطريقة المحولة إذا:

1. تحويل المعاملة كما يحدث في بداية السنة أو في تاريخ الإصدار، إذا حدث خلال العام (المضافة إلى المقام).

2.Eliminate نفقات الفائدة ذات الصلة، صافي من الضرائب (المضافة إلى البسط).

إذا كانت الشركة لديها مخزون مفضل قابل للتحويل، استخدم الطريقة المحولة إذا:

1. القضاء على الأرباح المفضلة من البسط (انخفاض البسط).

2. التعامل مع التحويل على أنه يحدث في بداية السنة أو في تاريخ الإصدار، إذا حدث خلال العام (مضاف إلى المقام). وعلاوة على ذلك، استخدم معدل التحويل الأكثر فائدة المتاحة لصاحب الأمن.

خيارات وأوامر استخدام طريقة الخزينة الأسهم:

1 - بافتراض أن هذه التمارين قد حدثت في بداية السنة أو في تاريخ إصدارها، في حالة حدوثها خلال السنة.

2 - أن تستخدم العائدات لشراء أسهم عادية لأرصدة الخزانة.

3. إذا ممارسة السعر & لوت؛ سعر السوق من الأسهم، ويحدث التخفيف.

4. إذا ممارسة السعر & غ؛ وسعر السوق، والأوراق المالية هي المضادة للتخفيف ويمكن تجاهلها في حساب إبس المخفف.

شركة أبك لديها:

- صافي الدخل البالغ 2 مليون دولار ومتوسط ​​مرجح لعدد الأسهم القائمة للفترة المحاسبية.

- سندات قابلة للتحويل إلى الأسهم العادية بقيمة 50،000 $: 50 في 1000 $، مع مصلحة قدرها 12٪. وهي قابلة للتحويل إلى 1،000 سهم من الأسهم العادية.

- ما مجموعه 1،000 الأسهم المفضلة للتحويل تدفع أرباحا بنسبة 10٪ وقابلة للتحويل إلى 2،000 سهم من الأسهم العادية، مع قدم المساواة من 100 $ لكل الأسهم المفضلة.

- ما مجموعه 000 2 خيار من الأسهم غير المسددة، منها 000 1 سهم بسعر ممارسة قدره 10 دولارات، والأخرى ألف منها سعر ممارسة قدره 50 دولارا. كل خيار الأسهم قابلة للتحويل إلى.

10 أسهم مشتركة.

- معدل الضريبة 40٪.

- الأسهم التي يبلغ متوسط ​​سعر تداولها 20 دولارا للسهم الواحد.

حساب إبس المخفف تماما.

إذا تم تحويل الدين، فسيتعين على الشركة إصدار 50.000 (50 * 1000) سهم إضافي. ونتیجة لذلك، ستزید واسو إلی 2،050،000.

ولما كان الدين سيحول، فلن يتعين دفع أي فائدة. وبلغت الفائدة 000 6 دولار سنويا. سوف تتدفق نفقات الفائدة إلى المساهمين العاديين ولكن ليس قبل أن تحصل مصلحة الضرائب على جزء منه. وبالتالي، كان من الممكن أن تولد الشركة مبلغا إضافيا قدره 3،600 دولار أمريكي (صافي الدخل (000 6 دولار (1-40٪)] من صافي الدخل.

تعديل واسو: 2،050،000.

صافي الدخل المعدل: 600 003 2 دولار.

إذا تم تحويل الأسهم سيكون على الشركة إصدار 2،000 سهم إضافية من الأسهم العادية. ونتیجة لذلك، ستزید واسو إلی 2،052،000.

وبما أن الأرباح المفضلة لم تعد تصدر فإن الشركة لن تضطر لدفع 10،000 $ أرباح (100 * 1،000 * 10٪). وبما أن الأرباح ليست قابلة للخصم من الضرائب، فلا توجد أي آثار ضريبية. لذلك كانت الشركة قد ولدت 10000 $ إضافية في صافي الدخل العائد إلى المساهمين العاديين.

تعديل واسو: 2،052،000.

صافي الدخل المعدل: 600 003 2 دولار.

يتم تخفيض أرباح الأسهم المفضلة إلى الصفر، لأن الأرباح المفضلة سوف تلغي بعضها البعض بعد صيغة إبس المخففة أعلاه (على افتراض أن جميع الأسهم المفضلة هي الأسهم المفضلة القابلة للتحويل).

يقول هناك 1000 الأسهم الخيارات في المال (سعر ممارسة & لوت؛ سعر السوق من الأسهم). يمكن لحاملي خيار الأسهم تحويل خياراتهم إلى أسهم لتحقيق ربح في أي وقت أو وقت.

يقول 1000 خيارات الأسهم هي من المال (سعر ممارسة & غ؛ سعر السوق من الأسهم). ولن يحول أصحاب خيار الأسهم خياراتهم، لأنه سيكون من الأرخص شراء المخزون في السوق المفتوحة.

يمكن تجاهل الخيار خارج المال. الخيارات في المال تحتاج إلى حساب.

في ما يلي كيفية حساب الخيارات في المال:

1) حساب المبلغ الذي تم جمعه من خلال ممارسة الخيارات:

1000 * 10 * 10 دولار = 100،000 دولار.

2) حساب عدد الأسهم المشتركة التي يمكن إعادة شراؤها باستخدام المبلغ الذي تم جمعه من خلال ممارسة الخيارات (وجدت في الخطوة رقم 1):

$ 100،000 / 20 = 5،000.

3) حساب عدد من الأسهم المشتركة التي أنشأتها ممارسة خيارات الأسهم:

1000 * 10 = 10،000.

4) العثور على الرقم الصافي الذي من خلاله عدد الأسهم المشتركة الجديدة، التي تم إنشاؤها نتيجة لخيارات الأسهم تمارس (وجدت في الخطوة رقم 3)، يتجاوز عدد الأسهم العادية التي أعيد شراؤها بسعر السوق مع العائدات الواردة من ممارسة الخيارات (الموجودة في الخطوة رقم 2):

10،000 - 5،000 = 5،000.

5) العثور على إجمالي عدد الأسهم إذا تم ممارسة خيارات الأسهم: إضافة المتوسط ​​المرجح لعدد الأسهم إلى ما وجدت في الخطوة رقم 4:

2،052،000 + 5،000 = 2،057،000.

مخفف بالكامل إبس = 2،000،000 + 3،600 - 10،000 + 10،000 = 2،003،600 = 0.974.

2،000،000 +50،000 + 2،000 +5،000 2،057،000.

العرض والإفصاح.

هيكل رأس المال بسيط.

ا. يتم عرض العائد األساسي للسهم من اإليرادات من العمليات المستمرة واإليرادات قبل البنود االستثنائية أو التغير في المبدأ المحاسبي وصافي الدخل.

ب. تم اإلبالغ عن جميع الفترات المحاسبية المعروضة.

ج. ويعاد بيان العائد على السهم للفترة السابقة عن أي تسويات في الفترات السابقة.

د. الحواشي مطلوبة لانقسامات الأسهم وأرباح الأسهم.

هيكل رأس المال المعقد.

ا. يتم عرض ربحية السهم األساسية والمخففة بالكامل للدخل من العمليات المستمرة والدخل قبل البنود غير العادية أو التغير في المبدأ المحاسبي وصافي الدخل.

ب. تم اإلبالغ عن جميع الفترات المحاسبية المعروضة.

ج. ويعاد بيان العائد على السهم للفترة السابقة عن أي تسويات في الفترات السابقة.

الأرباح لكل سهم | حساب | | إبس الأساسي مقابل ربحية السهم المخففة.

عندما تقوم بتحليل الصحة المالية للشركة، فإن أول مقياس قد ترغب في التحقق منه هو الربحية. ويعرف الجزء من أرباح الشركة المخصصة لكل سهم قائم من الأسهم العادية باسم الأرباح لكل سهم أو إبس. على الرغم من أن تفسير ربحية السهم من السهل نسبيا، ومع ذلك، فإن حساب إبس ليست بهذه البساطة. على سبيل المثال، دعونا نلقي نظرة على جدول كولجيت بالموليف ربحية السهم الواحد.

سورس & # 8211؛ كولجيت 10K الإيداعات.

نلاحظ أن هناك نوعين من إبس & # 8211؛ إبس الأساسي و إبس المخفف في كولجيت. ونلاحظ أيضا أن خيارات الأسهم ووحدات الأسهم المقيدة تؤثر على إجمالي عدد الأسهم القائمة. إذا كان هذا مربكا قليلا في هذه المرحلة، ثم تقلق لا، والتمهيدي على إبس تغطية الأساسيات ثم يأخذك إلى المستوى المتقدم من الأرباح للسهم الواحد. الموضوعات التي تمت تغطيتها هي كما يلي & # 8211؛

ما هي الأرباح لكل سهم أو إبس؟

مقياس الربحية الأكثر شيوعا للشركات للشركات المتداولة بشكل عام. ربحية السهم (إبس) تخبر المساهمين العاديين كم من الدخل المتاح يرتبط بالأسهم التي يمتلكونها (حصتهم من الكعكة).

نقاط هامة لملاحظة حول إبس.

يتم اإلبالغ عن أسهم السهم الواحد فقط في أسهم األسهم العادية ال يطلب من الشركات غير المتداولة في البورصة اإلفصاح عن أرقام ربحية السهم إبس توفر رؤية للمساهمين العاديين حول: توزيعات أرباح مستقبلية قيمة حصصهم.

بسيطة مقابل هيكل رأس المال المعقدة.

هيكل رأس مال الشركة بسيط إذا كان يتألف من الأسهم العادية فقط أو لا يتضمن الأسهم المشتركة المحتملة التي عند التحويل أو ممارسة يمكن أن يخفف الأرباح لكل سهم عادي. الشركات التي لديها هياكل رأسمالية بسيطة تحتاج فقط إلى إبس الأساسية.

هيكل رأس المال المعقد لديه أوراق مالية يمكن أن يكون لها تأثير مخفف على الأرباح لكل سهم عادي. اعتبارا من الآن، والتفكير في تأثير مخفف مثل تلك الأوراق المالية التي تخفض الأرباح لكل سهم.

إن هيكل رأس المال المعقد لديه أوراق مالية مخففة محتملة مثل الخيارات أو الضمانات أو الأوراق المالية القابلة للتحويل. يجب على الشركات التي لديها هياكل رأسمالية معقدة الإبلاغ عن إبس الأساسي و إبس المخفف. يسمح حساب ربحية السهم المخففة بموجب هيكل رأسمالي معقد للمستثمرين بالاطلاع على التأثير السلبي على ربحية السهم إذا تحولت جميع الأوراق المالية المخففة إلى أسهم عادية.

دعونا نلقي نظرة على مثال كولجيت مرة أخرى في هذا السياق. كولجيت لديها بنية رأس المال المعقدة & # 8211؛ لماذا ا؟ والسبب هو أن هيكل رأس المال يحتوي على خيارات الأسهم ووحدات الأسهم التقييدية التي قد تزيد من عدد الأسهم القائمة (المقام). إذا زاد عدد الأسهم القائمة، فإن إبس سوف تنخفض. يرجى ملاحظة أنه في حالة كولجيت، فإن عدد الأسهم التي تزداد بسبب خيارات الأسهم ووحدات الأسهم المقيدة هو 9.1 مليون لعام 2017.

سورس & # 8211؛ كولجيت 10K الإيداعات.

الربح الأساسي للسهم (إبس) التعريف.

ال تأخذ ربحية السهم األساسية بعين االعتبار تأثير أي أوراق مالية مخففة. هنا نستخدم الأرباح الفعلية والعدد الفعلي للأسهم العادية الصادرة الصادرة.

صيغة إبس الأساسية في بنية رأسمالية بسيطة:

يتم خصم أرباح السنة الحالية من صافي الدخل لأن ربحية السهم تشير إلى الأرباح المتاحة للمساهمين العاديين. لا يتم طرح أرباح الأسهم العادية من صافي الدخل.

دعونا نأخذ مثال كولجيت من المثال أعلاه، صافي الدخل (2018) الخاص بالمساهمين العاديين هو 2،241 مليون دولار والأسهم العادية القائمة 930.8 مليون. إبس من كولجيت لعام 2017 هو 2،241 $ / 930.8 = 2،41 $.

سورس & # 8211؛ كولجيت 10K الإيداعات.

المتوسط ​​المرجح لعدد األسهم العادية.

وبما أن عدد األسهم العادية القائمة قد يتغير على مدار السنة، فإن المتوسط ​​المرجح يستخدم لحساب ربحية السهم. إن المتوسط ​​المرجح لعدد األسهم العادية هو عدد األسهم القائمة خالل السنة المرجحة بالجزء من السنة المستحقة. ويحتاج المحللون إلى إيجاد العدد المعادل من الأسهم الكاملة القائمة للسنة.

ثلاث خطوات لحساب المتوسط ​​المرجح لعدد الأسهم العادية القائمة:

تحديد الرصيد الأولي للأسهم العادية والتغيرات في الأسهم العادية خلال السنة. لكل تغيير في الأسهم المشتركة: الخطوة 1 & # 8211؛ حساب عدد الأسهم القائمة بعد كل تغيير في الأسهم المشتركة. ويؤدي إصدار أسهم جديدة إلى زيادة عدد الأسهم القائمة. إن إعادة شراء الأسهم تخفض عدد الأسهم القائمة. الخطوة 2 & # 8211؛ وزن الأسهم القائمة حسب الجزء من السنة بين هذا التغيير والتغيير التالي: الوزن = الأيام المعلقة / 365 = أشهر المعلقة / 12 الخطوة 3 & # 8211؛ اجمع لحساب المتوسط ​​المرجح لعدد الأسهم العادية القائمة.

حساب إبس الأساسية.

شركة الباتروس إنك 2007 صافي الدخل & # 8211؛ $ 1،000،000. البيانات الإضافية الواردة أدناه.

100،000 سهم من الفئة أ تفضل الأسهم التراكمية، توزيعات الأرباح $ 2.00 / سهم 50،000 سهم الفئة باء يفضل الأسهم غير التراكمية، توزيعات الأرباح 1.50 $ / سهم لا توزيعات الأرباح المعلنة أو المدفوعة في السنة الحالية ما هو البسط من إبس الأساسي لشركة الباتروس؟

بسط إبس = صافي الدخل - توزيعات الأرباح المفضلة.

المتوسط ​​المرجح لعدد الأسهم حساب.

يتم احتساب المتوسط ​​المرجح لعدد الأسهم كما هو موضح أدناه & # 8211؛

أرباح الأسهم & أمب؛ تقسيم الأسهم.

وفي حساب المتوسط ​​المرجح لعدد األسهم، فإن األرباح الموزعة وأسهم األسهم هي تغيرات فقط في وحدات القياس، وليس تغيرات في ملكية األرباح. أرباح الأسهم أو المساهمين المقسمين). عندما يحدث توزيعات أرباح أو انقسامات، يتطلب احتساب المتوسط ​​المرجح لعدد األسهم إعادة توزيع األسهم القائمة قبل توزيع األرباح أو االنقسام. وال يتم ترجيحها بالجزء من السنة بعد حدوث توزيعات األرباح أو االنقسام. وعلى وجه التحديد، قبل البدء في الخطوات الثلاث لحساب المتوسط ​​المرجح، يتم إعادة بيان الأرقام التالية لتعكس آثار توزيعات الأسهم / الانقسام: الرصيد الأولي للأسهم القائمة؛ جميع الأسهم المصدرة أو الشراء قبل توزيع الأسهم أو الانقسام. ال يتم إعادة إصدار األسهم الصادرة أو المشتراة بعد تاريخ توزيع األرباح أو االنقسام. في حالة حدوث توزيعات أرباح أو انقسامات بعد نهاية السنة، ولكن قبل إصدار البيانات المالية، يجب إعادة تحديد المتوسط ​​المرجح لعدد األسهم القائمة للسنة) وأية سنوات أخرى يتم عرضها في شكل مقارن (.

حساب تأثير انشقاقات الأسهم & أمبير؛ الأسهم توزيعات الأرباح.

احسب المتوسط ​​المرجح لعدد الأسهم لما يلي -

يتم احتساب المتوسط ​​المرجح لعدد الأسهم كما هو موضح أدناه & # 8211؛

كولجيت & # 8217؛ s توزيعات الأرباح & # 8211؛

وكنتيجة لتقسيم الأسهم لعام 2018، تم تعديل جميع البيانات التاريخية للسهم الواحد وأعداد الأسهم القائمة بأثر رجعي. وفي عام 2018، بلغت الأسهم القائمة 476.1 مليون سهم، وتضاعفت تقريبا إلى 930.8 مليون سهم بسبب انكماش السهم الواحد.

سورس & # 8211؛ كولجيت 10K الإيداعات.

إبس المخفف.

إذا كان لدى الشركة بنية رأسمالية معقدة، يجب أن تبلغ عن اثنين من أرقام إبس: إبس الأساسية و إبس المخفف.

ويمكن أن تكون الأوراق المالية مخففة أو مضادة للتخفيف. الأوراق المالية المضادة للتخفيف هي تلك التي على التحويل أو ممارسة زيادة الأرباح للسهم الواحد أو تقليل الخسارة للسهم الواحد. ويعتبر احتمال تحويل أو ممارسة الأوراق المالية المضادة للتخفيف عن بعد.

یظھر العائد علی السهم المخفف الحد الأقصی للتأثیر السلبي المحتمل علی ربحیة السھم إذا تم تحویل الأوراق المالیة المخففة إلی الأوراق المالیة المشترکة. والغرض من ذلك هو إظهار & # 8220؛ أسوأ حالة & # 8221؛ سيناريو. ولذلك، فإن حساب إبس المخفف لا تعتبر الأوراق المالية المضادة للتخفيف، مما يزيد إبس. في حساب ربحية السهم المخففة، يحتاج المحللون إلى التحقق من كل أمان محتمل مخفف بشكل فردي لمعرفة ما إذا كان مخففا أو مانع للتخفيف. يتم استبعاد جميع الأوراق المالية المضادة للتخفيف ولا يمكن استخدامها لتعويض الأوراق المالية المخففة.

لحساب العائد على السهم المخفف، تبدأ من العائد الأساسي للسهم ثم تزيل التأثير السلبي لجميع الأوراق المالية المخففة القائمة خلال الفترة.

في حساب إبس المخفف، تتم إزالة الآثار السلبية للأوراق المالية المخففة عن طريق ضبط البسط ومقام صيغة إبس الأساسية.

تحديد جميع الأوراق المالية المخففة المحتملة: السندات القابلة للتحويل، والخيارات، والأسهم المفضلة القابلة للتحويل، والمذكرات، الخ حساب إبس الأساسي. ال يتم تضمين أثر األوراق المالية المخففة المحتملة في الحساب. تحديد تأثير كل أمان يحتمل أن يكون مخففا على إبس لمعرفة ما إذا كانت مخففة أو مضادة للتخفيف. ماذا؟ حساب إبس المعدل بافتراض حدوث التحويل. إذا تم تعديل إبس (& غ؛) إبس الأساسي، فإن الأمن مخفف (مضاد للتخفيف). استبعاد جميع الأوراق المالية المضادة للتخفيف من حساب إبس المخفف. استخدام الأوراق المالية الأساسية والمخففة لحساب إبس المخفف.

تأثير الدين القابل للتحويل على إبس.

تأثير على البسط.

وعند التحويل، يزيد البسط (صافي الدخل) من الصيغة الأساسية لسهم السهم بمقدار مبلغ مصروفات الفائدة بعد خصم الضرائب المرتبطة بتلك الزيادة بمقدار مصروفات الفوائد، بعد خصم الضريبة المرتبطة بتلك الأسهم المشتركة المحتملة. لماذا ا؟ وفي حالة تحويلها، لن يكون هناك أي فائدة للسند، وبالتالي فإن الدخل المتاح للأسهم العادية سيزداد تبعا لذلك. يتم استخدام الفائدة بعد الضريبة نظرا لأن الفائدة على السندات قابلة للخصم الضريبي في حين يتم احتساب صافي الدخل على أساس ما بعد الضريبة.

تأثير على المقام.

عند التحويل، يزيد املتوسط) املتوسط املرجح لعدد األسهم القائمة (من الصيغة األساسية للسهم الواحد من خالل عدد األسهم التي يتم إنشاؤها من التحويل، مع ترجيح الوقت الذي تكون فيه هذه األسهم مستحقة: عدد األسهم بسبب التحويل = القيمة االسمية) السندات القابلة للتحويل / سعر التحويل.

قبل حساب إبس المخفف، يحتاج المرء إلى التحقق مما إذا كان هذا الأمن مضاد للتخفيف. للتحقق ما إذا كان الدين القابل للتحويل هو مضاد للتخفيف، حساب.

وإذا كان هذا الرقم أقل من العائد الأساسي للسهم، فإن الدين القابل للتحويل يكون مخففا وينبغي إدراجه في حساب ربحية السهم المخففة.

إبس إكسامبل & # 8211؛ أثر الدين القابل للتحويل.

احسب المتوسط ​​المرجح لعدد الأسهم لما يلي -

خلال عام 2006، ذكرت كك إنتيربريس صافي الدخل من 250،000 $ وكان 100،000 سهم من الأسهم العادية. خلال عام 2006، أصدرت كك المؤسسة 1000 سهم من 10٪، قدم المساواة $ 100 الأسهم المفضلة المعلقة. في عام 2006 أصدرت كك المؤسسة، على قدم المساواة، 600، 1000 $، 8٪ السندات، كل للتحويل إلى 100 سهم من الأسهم العادية. حساب إبس المخفف. فرض معدل الضريبة & # 8211؛ 40٪

حساب إبس المخفف.

تأثير الأسهم المفضلة القابلة للتحويل.

تأثير على البسط.

وعند التحويل، سيزداد بسط الصيغة الأساسية للسهم (إبس) بمقدار أرباح الأسهم المفضلة. إذا تم تحويلها، لن يكون هناك توزيعات أرباح للأسهم المفضلة القابلة للتحويل وبالتالي فإن الدخل المتاح للأسهم العادية سوف تزيد وفقا لذلك. وباختلاف مصالح السندات، فإن أرباح الأسهم المفضلة ليست قابلة للخصم من الضرائب.

التأثير على المقام.

وعند التحويل، سيزداد قاسم األسهم األساسية من خالل عدد األسهم التي تم إنشاؤها من التحويل، مع ترجيح الوقت الذي تكون فيه هذه األسهم مستحقة: عدد األسهم بسبب التحويل = عدد األسهم الممتازة القابلة للتحويل القائمة × معدل التحويل. ويكون الوقت المتبقي هو العام بكامله إذا صدر المخزون المفضل في السنة السابقة أو جزء من السنة إذا صدر المخزون المفضل في السنة الحالية.

قبل حساب إبس المخفف، يحتاج المرء إلى التحقق مما إذا كان هذا الأمن مضاد للتخفيف.

للتحقق ما إذا كان الأسهم المفضلة للتحويل هو المضادة للتخفيف، حساب.

إذا كان هذا الرقم أقل من إبس الأساسي، فإن الأسهم المفضلة القابلة للتحويل مخففة ويجب تضمينها في حساب إبس المخفف.

مثال & # 8211؛ تأثير الأسهم المفضلة القابلة للتحويل على إبس.

خلال عام 2006، ذكرت كك إنتيربريس صافي الدخل من 250،000 $ وكان 100،000 سهم من الأسهم العادية. خلال عام 2006، أصدرت كك المؤسسة 1000 سهم من 10٪، قدم المساواة $ 100 الأسهم المفضلة المعلقة، كل للتحويل إلى 40 سهم. يحسب إبس المخفف. فرض معدل الضريبة & # 8211؛ 40٪

حساب إبس المخفف.

الخزينة طريقة الأسهم & # 8211؛ خيارات وأوامر.

يتم استخدام طريقة الخزينة الأسهم لحساب أثر الأوراق المالية المخففة مثل الخيارات والأوامر. يرجى النظر في طريقة الأسهم الخزينة لتغطية متعمقة.

كولجيت & # 8217؛ s ربحية السهم تحليل.

نلاحظ ما يلي في جدول كولغيت & # 8217؛ ربحية السهم الواحد.

سورس & # 8211؛ كولجيت 10K الإيداعات.

منهجية حساب إبس الأساسية & # 8211؛ يتم احتساب الربح األساسي لكل سهم عادي بقسمة صافي الدخل المتاح للمساهمين العاديين على المتوسط ​​المرجح لعدد أسهم األسهم العادية القائمة للفترة. المخفف إبس منهجية الحساب & # 8211؛ يتم احتساب األرباح المخفضة لكل سهم عادي باستخدام طريقة أسهم الخزينة على أساس المتوسط ​​المرجح لعدد أسهم األسهم العادية باإلضافة إلى التأثير المخفف لألسهم العادية المحتملة القائمة خالل الفترة. وتشمل األسهم العادية املخففة املحتملة خيارات األسهم القائمة ووحدات املخزون املقيدة. الأوراق المالية المضادة للتخفيف & # 8211؛ كما في 31 كانون األول 2018 و 2018 و 2018، بلغ متوسط ​​عدد خيارات األسهم التي كانت مضادة للتخفيف وغير مدرجة في حسابات ربحية السهم المخففة 1،785،032، و 3،504،608 و 3،063،536، على التوالي تسوية تقسيم األسهم & # 8211؛ وكنتيجة لتقسيم الأسهم لعام 2018، تم تعديل جميع البيانات التاريخية للسهم الواحد وأعداد الأسهم القائمة بأثر رجعي.

كيف ترتبط ربحية السهم بأسواق الأسهم.

يمثل الربح ربحية الشركة ويعتبر المؤشر الأكثر أهمية على الصحة المالية للشركة. يتم تسجيل الأرباح أربع مرات في السنة من قبل الشركات المدرجة في البورصة ونلاحظ أن المحللين البحوث والمستثمرين متابعة عن كثب هذا الموسم الأرباح. الأرباح المتنامية أو ربحية السهم هي مقياس لأداء الشركة الرائع وبطريقة قياس عوائد للمستثمر. في الواقع، إبس هو مباشرة إلى أسواق الأسهم عن طريق واسعة تعقب جدار ستريت بي موليبل أو نسبة السعر / إبس. خفض متعددة بي مقارنة مع بي متوسط ​​الصناعة، وأفضل هو من وجهة نظر الاستثمارات والتقييمات. أسعار الأسهم تتفاعل بشكل حاد مع الأرباح الفصلية بسبب نفس الاتصال. على سبيل المثال، فيما يلي حركة سعر سهم بلاك بيري المحدودة بعد تقرير الأرباح الفصلية. لاحظ التحركات الحادة في أسعار الأسهم. تعرف على المزيد حول قيمة المؤسسة وقيمة حقوق الملكية هنا.

الموارد الأخرى التي قد ترغب.

إذا تعلمت شيئا جديدا أو استمتعت بالنشر، يرجى ترك تعليق أدناه. اسمحوا لي أن أعرف ما هو رأيك. شكرا جزيلا ورعاية. تعلم سعيد!

ديراج فايديا.

عملت جي بي مورغان محلل الأسهم، السابقين كلسا الهند محلل؛ إيدو التأهيل - مسح جميع الامتحانات 3 كفا، فرم تشارترهولدر، إيت دلهي، إيمل. هذا هو بلدي بلوق الشخصية التي تهدف إلى مساعدة الطلاب والمهنيين تصبح رهيبة في التحليل المالي. هنا، أشارك أسرار حول أفضل الطرق لتحليل الأسهم، طنين الاكتتاب العام، M & أمبير؛ أس، الملكية الخاصة، الشركات الناشئة والتقييمات وريادة الأعمال.

أولا، أقدر المدونة التي أنشأتها. هذا هو واحد من العمل الهائل الذي قمت به. لدي استعلام قليلا فيما يتعلق & # 8216؛ حساب تأثير الأسهم الانشقاقات & أمب؛ أرباح الأسهم & # 8217؛ حيث إجابتك 185000 كمتوسط ​​مرجح سهم مشترك قائم، و جوابي هو 162500. هل يمكن أن يرجى إعادة حساب الأسهم الانشقاقات & أمب؛ الأسهم توزيعات الأرباح على المتوسط ​​المرجح. مشاركة المعلقة & # 8230؛.؟

يقول ديراج فايديا.

شكرا على السؤال. أعتقد أنك غاب عن التعديل الذي يحتاج إلى القيام به بسبب 50٪ أرباح الأسهم. يصبح الحساب (100،000 x 1.5 x 3/12) + (120،000 x 1.5 x 2/12) + & # 8230؛ & # 8230؛

شكرا جزيلا للحصول على صورة واضحة لتطور إبس.

يقول ديراج فايديا.

شكرا جزيلا، فمن المفيد جدا بالنسبة لي.

يقول ديراج فايديا.

دلم منغيتونغ٪ بيروباهان إبس، إبس مانا يانغ ديغوناكان ؟؟

إبس ديلوسيان أتاو إبس داسار ؟؟

أنا أستعد لامتحان شهادة وقدمت مقالتك الكثير من معرفة منطقة الساق وراء ما كنت بحاجة إليها. شكرا لكم.

شكرا جوان. ويسعدني أن ربطت المقالة.

ماهيندرا إدونوري يقول.

its very interesting and helpful to me. i learned something extra what i knew earlier.

thanking you to share such files.

i hope i can learn many more new things by following you…

Thanks for sch a good and informative post. You mentioned EPS is helpful for investors, analyst. But wont ROE give a better picture of companys performance ?

Binodgopal Mukherjee says.

Helpful. بسيط. Easy to understand. Thanks for sharing your knowledge.

Thank you for this elaborate article on EPS. Your style of writing is simple, yet comprehensive.

Wall Street Mojo says.

Thank you Dennis.

You articles relating to valuations are very helpful and easy to go thru. And very excellent stuff to learn and horn our valuation skills.

Wall Street Mojo says.

تشكرات. I am glad you like these resources 🙂

ترك الرد إلغاء الرد.

Recommended Courses.

Useful Posts.

CFA Institute does not endorse, promote, or warrant the accuracy or quality of WallStreetMojo. CFA® and Chartered Financial Analyst® are registered trademarks owned by CFA Institute.

منح الخيار: مخففة بالكامل أو الصادرة وغير المسددة.

عند التحدث إلى الأشخاص حول منح الخيار، يرجى الرجوع إلى & لدكو؛ المخفف تماما & رديقو؛ ونعد دائما مبلغ حصة ليس مجرد نسبة مئوية.

غالبا ما سألت: & لدكو؛ عندما أقول استئجار جديد كم عدد الأسهم هو أو هي الحصول على، يجب أن أقول لهم النسبة يمثل هذا، وإذا كان الأمر كذلك، يجب أن أعرب عن هذا كنسبة مئوية من & لسو؛ المخفف تماما & [رسقوو]؛ أو & لوت؛ صدر والمعلقة و [رسقوو]؛؟

في البداية، نصيحتي القياسية تحاول تجنب التعبير عن منحة الخيار.

ومع ذلك، غالبا ما يطلب متلقي الخيارات النسبة المئوية. هذا سؤال عادل لأن أهمية عدد الأسهم التي يتم منحها من المستحيل فهم ما لم يكن لديك مزيد من المعلومات حول هيكل رأس المال للشركة. الحصول على منحة من مليون سهم قد تبدو كبيرة من حيث القيمة المطلقة، ولكنها ليست جذابة على أساس نسبي إذا كان هناك 1000000000 الأسهم المعلقة (لاستخدام مثال سخيف).

الصادرة والمعلقة مقابل المخفف تماما.

أولا، اسمحوا لي أن أشرح الفرق بين هذين المصطلحين. & لدكو؛ صدر ومتميز & رديقو؛ يعني عدد الأسهم التي تصدرها الشركة للمساهمين. على سبيل المثال، قد يكون لدى شركتك & لدكو؛ أذن & رديقو؛ 10 مليون سهم ليتم إصدارها، ولكن قد يكون لها فقط & لدكو؛ الصادرة & رديقو؛ 6 ملايين منهم، وهذا يعني أن هناك 4 ملايين سهم أخرى يؤذن بإصدارها في وقت لاحق. لا يتم احتساب الخيارات المعلقة لأنها تمثل فقط الحق في شراء الأسهم في المستقبل عندما تكون "تمارس". & رديقو؛ حتى يحدث ذلك، فهي ليست & لدكو؛ صدر & رديقو؛ تشارك.

من ناحية أخرى، & لدكو؛ المخفف تماما & رديقو؛ عادة ما يعني الأسهم الصادرة (الأسهم المشتركة والمفضلة، كما لو تحويلها إلى الأسهم المشتركة.

لنلقي نظرة على بعض الأرقام:

في هذا المثال، هناك 8 مليون سهم مصدرة وغير مسددة، و 10 مليون سهم على أساس مخفف بالكامل. لذلك، إذا كنت تمنح 100 ألف خيار لاستئجار جديد في شركة نيو كورب، فإنهم سوف يحصلون على 1.25٪ من الأسهم القائمة (أي 100،000 / 8،000،000)، و 1٪ من الأسهم المخففة بالكامل (أي 100،000 / 10،000،000) .

وبطبيعة الحال، فإن العدد الفعلي للخيارات التي يتم منحها هو نفسه في كلتا الحالتين، وبالتالي فإن التعبير عن النسبة المئوية هو مجرد البصرية. ولهذا السبب، تعرب الشركات أحيانا عن رغبتها في التعبير عن ذلك كنسبة مئوية من إصدارها ومستحقها، لأن النسبة المئوية ستكون أعلى، وستبدو أنها تجعل عروضها أكثر جاذبية. ومع ذلك، أنا عموما ينصح ضد هذا. ومن المشاكل التي تعترض استخدام السندات المصدرة والمعلقة هو أنه في حالة إصدار المزيد من الأسهم، فإن المنح المستقبلية ستحتاج إلى أن تكون أعلى من أجل تساوي النسبة نفسها.

على سبيل المثال، باستخدام الأرقام أعلاه، افترض أنك توافق على منح خيار جديد لشراء 1٪ من الأسهم المصدرة والمعلقة. وهذا من شأنه أن يؤدي إلى خيار ل 80،000 سهم (1٪ × 8،000،000 سهم). افترض أيضا أن الشخص مارس خياراته. وبلغ العدد الجديد للأسهم القائمة الآن 0880،000 بعد ممارسة الرياضة.

إذا كنت تعين شخصا آخر وتعهد أيضا بمنح أسهم بنسبة 1٪، فأنت بحاجة الآن إلى منحهم 80،800 خيار (أي 1٪ × 8،080،000 سهم). يمكن أن يكون مربكا إذا كان الموظفان مقارنة الملاحظات ويعتقدون أنهم وعدوا 1٪ من الشركة.

إذا قمت بتضمين نسبة مئوية في رسالة العرض.

مقالات ذات صلة.

كيفية التعامل مع التغييرات في مجلس إدارتك.

هل قام موظفوك بممارسة الخيارات؟ تذكر أن تقدم نموذج إرس 3921.

التفاوض على تجمع الخيارات.

المستندات الموصى بها.

نموذج جدول الجدول (برو فورما)

عينة الجدول الجدول (بسيطة)

شكل اتفاقية استشارية.

&نسخ؛ 2003-2017 كولي لب و كولي (أوك) لب. كل الحقوق محفوظة.

COOLEY وسهل حصوي؛ و كولي لب & ريج؛ علامة تجارية مسجلة علامات الخدمة في الولايات المتحدة من كولي لب. كولي غو هي علامة تجارية لشركة كولي لب.

شكر لتواصلك معنا. نحن نقدر لك أخذ الوقت لتقديم التغذية الراجعة على كولي غو. في حين أننا لا نستطيع الرد على كل استفسار، قد نصل إلى التماس مزيد من التوضيح بشأن أي اقتراحات أو قضايا فنية قمت بإرسالها.